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公募基金再迎收益大年 “银行系”强势崛起

 

来源:证券市场周刊

 

    2020年,是一个悲伤的年份,同时亦是充满奇迹的一年。对中国而言,尤其如此。在国内众多行业中,公募基金的发展更为突出。根据中国基金业协会的数据,截至11月底,全市场146家基金管理人管理的公募基金资产净值合计18.75万亿元,再创历史新高,比2019年底规模激增4万亿元,增幅为27%。

 

  公募基金快速增长势头的背后,是“炒股不如买基金”的实力业绩认证。银河证券数据显示,截至1225日,股票型基金和混合型基金年内平均涨幅达39.01%、43.17%,均大幅跑赢沪深300区间23.08%的表现。其中最为引人瞩目的翻倍基达到70只(不同份额分开统计,下同),最高收益率更是达到163.33%。

 

公募基金再迎收益大年

 

  在2020年结构性行情突出的市场中,公募基金再次大放异彩。Wind数据显示,截至1225日,4155只主动股票基金和偏股混合基金中,只有108只收益为负,正收益占比高达97.4%。

 

  同时,在年末行情推动下,基金的收益表现还在进一步攀升。以最受关注的翻倍基为例,数量已经达到65只,较11月末的7只大幅增加。

 

  从市场行情来看,上半年A股行情以赛道论王,医药、科技、消费等板块持续攀升,基金排行榜上一度出现医药基金霸屏的盛况,进入下半年后,市场热点开始扩散、分化,尤其四季度以来,顺周期板块相对表现更好,基金排行榜也开始出现明显变化,重仓新能源、光伏、制造业等板块的基金崛起。

 

  对于基金的最后一战来说,重仓股表现尤为重要。目前来看,前十基金主要来自农银汇理、汇丰晋信、工银瑞信、创金合信、广发等五家基金公司,前十大重仓股中多以新能源、化工等为主。

 

“银行系”强势崛起

 

  值得一提的是,在2020年的基金排行榜上,工银瑞信、农银汇理两家银行系基金公司强势霸屏。截至1225日,农银汇理旗下4只基金一统全市场基金前4席,农银汇理工银4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选、农银汇理海棠三年定开收益率分别达到163.33%、161.96%、152.42%、135.89%。

 

  另一家银行系基金公司工银瑞信在数量上更为取胜,在全市场30强榜单上,工银瑞信独占9席,占比达三分之一,在65只翻倍基中,工银瑞信占据12席,均是市场上占比最多的基金公司。这12只基金包括工银瑞信中小盘成长、工银瑞信主题策略、工银瑞信高端制造行业、工银瑞信生态环境、工银战略新兴产业A、工银瑞信新趋势A、工银战略新兴产业C、工银瑞信趋势C、工银瑞信信息产业、工银瑞信新能源汽车A、工银战略转型主题、工银瑞信新能源汽车C,同期收益率分别为133.38%、126.97%、126.6%、122.26%、117.96%、117.74%、117.11%、116.28%、115.94%、102.89%、102.15%、102.12%。从年内回报看,截至1225日,工银瑞信旗下主动权益类基金年内收益率超50%的有49只,超过70%的有32只。

 

  在超额收益方面,工银瑞信旗下主动权益类基金(不含次新基金)年内收益全部跑赢业绩比较基准,其中,超额收益率超过80%的有10只,超过70%的有17只,超过50%的有34只。

 

工银瑞信全面开花

 

  与多数基金公司主要靠少数几位基金经理撑场面的情况不同,工银瑞信则是全面开花。

 

  以全市场主动权益类基金前30强为例。

 

  根据Wind资讯,该30只基金出自11家基金公司,共计16位基金经理(若存在数人同时管理一只基金的情况,则只取首位,下同)上榜。

 

  如前述,在该30只基金中,工银瑞信占到9席。而这9只基金主要由5位基金经理管理,占到上榜基金经理人数的31.25%。

 

  在工银瑞信上榜的9只基金中,工银中小盘成长、工银主题策略及工银高端制造行业的基金经理是黄安乐,工银战略新兴产业的基金经理是杜洋,工银信息产业的基金经理是单文,工银生态环境的基金经理是何肖颉和闫思倩。

 

  上述5人的基金经理年限依次为9.1年、5.86年、4.52年、10.23年和3.2年。其中,前三位,即黄安乐、杜洋,以及单文,是工银瑞信自己培养出来的基金经理。

 

  这种全面开花的景况,与工银瑞信投研战略有关。

 

  据了解,在权益投资方面,工银瑞信根据投研团队成员的长期能力分析结果,建立了7大投资能力中心,以及包括宏观策略、行业、海外及量化在内的4大研究板块,通过精细化分工合作,提升投研整体战斗力。

 

  具体到投研团队的建设方面,工银瑞信有内部人员梯队“传帮带”的传统,而这种传统来自“以人为本”的理念。目前工银瑞信权益基金经理团队齐聚了何肖颉、王筱苓、宋炳珅、黄安乐、鄢耀、王君正等老一辈权益投资明星,也有袁芳、赵蓓、杜洋、单文、谭冬寒、闫思倩等新一代投资能将。

 

  在其公司文化中,“以人为本”的核心是充分尊重人才,不仅要让每一位投研人才都得到充分的认同和有效的发展空间,而且还要有信任和包容。

 

  体现在业绩考核上,公司围绕“稳健投资、价值投资、长期投资”的投资理念,调整了投研人员业绩考核时间周期,以三年业绩考核为主,当年业绩为辅,从机制上杜绝为博取短期收益排名的投资行为,以保证客户、渠道、公司、基金经理目标的一致性,做到知行合一。与此同时,又给予基金经理一定的容错空间,提升对专业人才的容错率。

 

  正因为如此,员工对公司的认同感和凝聚力不断增强,员工队伍尤其是投研核心队伍稳定。

 

  数据显示,工银瑞信有投研人员近180人,投资人员平均拥有约10年的从业经验(上述上榜的5位基金经理中,黄安乐、杜洋及何肖颉在工银瑞信的任职时间都已经超过10年,单文也超过6年)。公司自己培养的基金经理占投资团队总人数的比例超过50%,显著高于行业平均水平。2019年,工银瑞信投研核心离职率仅6%,显著低于行业整体水平。

 

  根据银河证券《基金管理人股票投资主动管理能力评价汇总表(算术平均)》,2019年以来截至202011月底的最近两年期间,工银瑞信主动股票投资管理能力位列行业第三,居中大型基金公司首位。

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